9月29日，A股的$三花智控(002050)大涨8.07%，股价创出历史新高，港股的$三花智控(HK2050)亦大涨8.62%。
值得注意的是，自6月下旬三花智控登陆港交所以来，其股价持续走强，至今累计涨幅（以发行价测算）超80%，期间A股的三花智控同步大涨，累计涨幅与港股接近。
分析指出，近期人形机器人热潮席卷资本市场，作为特斯拉供应链的三花智控，股价一路飙升至历史最高，也在情理之中。
消息面，马斯克近期公开表态，$TSLA(TSLA)未来“约80%的长期价值”来自人形机器人Optimus，马斯克还真金白银的大手笔增持特斯拉股票，总价值约10亿美元，这也是他近些年最大规模的公开市场增持。
不仅如此，特斯拉还为马斯克制定了一项要求在10年内累计交付100万台人形机器人的分阶段目标。马斯克的这一KPI（关键绩效指标）再度催化人形机器人的量产节奏，市场的热情也被点燃。
马斯克在人形机器人领域的雄心，早已是人尽皆知。对此不少机构也纷纷看多，德银在一份报告中预计，到2035年，特斯拉来自Optimus的年收入将达到100亿美元，Optimus销量将达到20万台。
中信建投研报亦指出，人形机器人T链催化不断，持续看好板块行情。特斯拉预计近期将讨论机器人产量，xAI发布Grok4 Fast，马斯克增持约10亿美元特斯拉股票，T链相关催化不断，股价表现相对强势。
资料显示，三花智控是特斯拉供应商之一，也是特斯拉人形机器人的Tier1（一级供应商）之一。
公司在人形机器人领域早有布局。公司最初选择从机器人零部件入手，曾与绿的谐波成立合资公司，专注于谐波减速器相关产品；2024年年初，三花智控宣布计划不低于50亿元加码机器人业务，具体产品包括机器人机电执行器和域控制器等。
随着特斯拉的发力，三花智控有望打造第二增长曲线，再度拓宽自身的业绩天花板。
事实上，6月份以来，不少机器人概念股腾飞，包括上纬新材（688585.SH）、拓普集团（601689.SH）、中大力德（002896.SZ）、鸣志电器（603728.SH）、昊志机电（维权）（300503.SZ）、众辰科技（603275.SH）等均大涨。
这背后，源于海内外机器人产业链的“全面开花”。
国内方面，日前，号称港股人形机器人第一股的优必选（09880.HK）子公司UQI优奇与天奇股份正式签订采购合同。后者将采购总价3000万元的优必选工业人形机器人Walker S系列，该笔采购将于2025年底之前完成交付。加上本次订单，截止目前，优必选Walker系列人形机器人已获得近4.3亿元合同。
此外，独角兽宇树科技的IPO也在紧锣密鼓的进行，或有望成为A股人形机器人第一股。其创始人王兴兴表示，公司旗下G1款人形机器人在全球范围内受到广泛关注，今年出货量相对去年有明显增长。作为国内人形机器人领域量产的领先者，目前宇树科技年营收已超10亿元人民币。
王兴兴还表示，人形机器人虽然现在处于行业发展早期，但在未来3年到5年的时间将会加速在行业应用落地，比如工业场景、服务场景以及一些危险场景开始尝试落地和应用。
根据中商产业研究院，预计2025年中国人形机器人产业规模将达到53亿元，2028年达到387亿元。长城证券认为，当前人形机器人产业加速拓展，海内外多家厂商推出其量产版本产品，并且已有多家厂商产品实现“进厂打工”，人形机器人商业化落地逐步演进，国内方面地方级群效应如长三角、珠三角、川渝逐步凸显，伴随人形机器人软件硬件技术路线逐步收敛，带来成本持续走低性能稳步提升，人形机器人商业化进程有望进一步加速，持续看好人形机器人产业链投资机会。
上海证券亦表示，近期国内外产业端迎来密集催化，产业潮起入局者明显增多，国内华为、字节、比亚迪、小米、广汽、蚂蚁等车企、科技厂商纷纷加码具身智能，海外特斯拉、1X、FigureAI等加速商业化量产步伐，DeepSeek人工智能公司的涌现推动通用机器人大模型的发展，助力人形机器人实现具身智能，人形机器人产业链进入“百花齐放，百家争鸣”阶段，目前人形机器人进入工业场景，已经成为国内外确定性较高的应用趋势，人形机器人商业化落地可期，建议关注受益的国内零部件厂商。
结语——
产业端的繁荣、叠加券商的摇旗呐喊，给港、A两市的机器人概念股增添了人气，板块走势强劲。
不过，也有市场人士认为，当前关于人形机器人的使用场景仍处于探索的早期阶段，技术路线比较发散。目前行业整体还属于题材驱动的阶段，尚未迎来业绩爆发的拐点，后续行情如何尚有不确定性。
作者：飞鱼
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